沪深策略联盟雪花啤酒换帅！侯孝海留下的386亿版图，赵春武如何接招？

　　来源|中访网沪深策略联盟

　　责编|李晓燕

　　对于侯孝海的辞任，华润啤酒公告称是因其有意投入更多时间于个人安排。

　　6月27日，华润啤酒发布公告，侯孝海因有意投入更多时间于个人安排而决定辞任执行董事及董事会主席，且不再担任董事会辖下财务委员会主席、执行委员会以及购股权总务委员会各自之成员。

　　自2001年加入华润雪花啤酒，侯孝海已在华润啤酒体系内任职24年，其中担任CEO和董事会主席长达9年。可以说，侯孝海是华润啤酒从区域走向全国、从大众迈向高端、从单一啤酒业务拓展至“啤白双轮驱动”的关键人物，其离职无疑会在华润啤酒乃至整个酒业引发关注。

　　侯孝海时代：

　　重塑华润啤酒的商业版图沪深策略联盟

　　回顾侯孝海在华润啤酒的职业生涯，其成绩斐然，堪称一部跌宕起伏的商业传奇。2001年，侯孝海加入华润雪花啤酒时，国内啤酒市场竞争激烈，外资品牌虎视眈眈，本土品牌各自为战。侯孝海从销售发展总监及市场总监做起，深度参与到华润雪花啤酒的全国化布局之中。

　　2005年，他创新性地提出将“勇闯天涯”作为雪花啤酒的全国性推广活动，以冒险、探索的品牌精神吸引年轻消费群体。彼时，啤酒市场营销手段相对传统，“勇闯天涯”这一活动如同一股清流，迅速在消费者心中种下雪花啤酒的独特印记。2006年，他又创造“非奥运营销理论”，在世界杯期间成功组织营销战役，打破了当时啤酒行业依赖奥运营销的固有思维，雪花啤酒也借此成为非奥运营销的代表品牌，销量一举突破300万千升，蝉联中国啤酒行业单品销量冠军，为华润雪花啤酒后续的全国品牌建设和市场扩张奠定了坚实基础。

　　2016年，侯孝海出任华润啤酒的CEO和总经理，开启了对华润啤酒更为深远的变革。当时，国内啤酒行业面临产能过剩、产品同质化严重等问题，华润啤酒也面临增长瓶颈。侯孝海果断实施十大战略变革，开启了华润啤酒的高端化之路。

　　2017年，他提出“3+3+3”战略，为华润啤酒的长期发展制定了清晰的路线图：前三年去包袱、强基础、蓄能量；中三年补短板、增效益、提质量；后三年实现制胜高端、卓越发展。2019年，他主导了华润啤酒与喜力集团的战略合作，以23.55亿港元收购喜力中国业务。这一合作不仅让华润啤酒获得了喜力的高端品牌资源和先进酿造技术，也推动了华润啤酒在高端市场的快速发展，成为亚洲最大的中外啤酒企业并购案，开创了中国啤酒行业高端化新格局。

　　在侯孝海的推动下，华润啤酒在高端化进程中成果显著。从2016年至2024年，华润啤酒高端酒销量从50万千升增至超250万千升，年复合增速超20%‌。2024年，华润啤酒毛利率同比上升1.2个百分点至42.6%，创近五年新高；现金流入净额同比提升67.0%至人民币69.28亿元，同样创近五年新高。“老雪”“红爵”销量基本翻倍增长，高端产品“醴”销量同比增长达35%，中档及以上啤酒销量占比首次于全年超过50%。

　　2021年，侯孝海带领华润啤酒开启多元化战略，进军白酒产业，先后将山东景芝白酒、安徽金种子酒业、金沙酒业收入囊中。其中，收购金沙酒业以123亿元的价格成为中国白酒产业最大并购案。这一系列动作，构建起华润啤酒“啤白双轮驱动”的发展格局沪深策略联盟，为华润啤酒开辟了第二增长曲线。

　　辞任背后：

　　功成身退还是另有隐情？

　　对于侯孝海的辞任，华润啤酒公告称是因其有意投入更多时间于个人安排。据了解，1968年出生的侯孝海已满56岁，异地工作近二十年，家中老人年事已高，他希望能有更多时间陪伴家人，这或许是其离职的重要原因之一，也是一个充满温情的退休理由。

　　然而，资本市场和行业内也不乏其他猜测。从业绩表现来看，虽然华润啤酒在侯孝海任期内整体呈现增长态势，但在白酒业务的整合上并非一帆风顺。比如，华润入主后的景芝酒业，营收规模未能达到预期，据熟悉景芝的山东市场人员透露，景芝白酒2024年营收规模不足10亿。金种子酒在2024年度业绩预告中，预计全年归母净利润将亏损2.01亿元至2.91亿元。虽然金沙酒业在2024年实现营收21.49亿元，同比增长4%，但在收购初期也面临库存和价格等问题，整合难度较大。

　　此外，侯孝海在今年5月两次减持华润啤酒股票，这一行为也引发了市场的关注和猜测。不过，目前并没有确凿证据表明其减持与辞任之间存在必然联系。无论如何，侯孝海的辞任都标志着华润啤酒一个时代的结束，也为“后侯孝海时代”埋下了诸多悬念。

　　“后侯孝海时代”：

　　谁来掌舵，路向何方？

　　侯孝海辞任后，董事会主席职位暂时悬空，公司执行董事及总裁赵春武将暂时承担过渡期间董事会主席的工作及责任。赵春武于2003年加入华润雪花啤酒，在市场营销领域拥有约二十年丰富经验，曾历任浙江、福建、安徽、江苏及上海区域公司总经理，2023年8月18日升任执行董事兼总裁。

　　赵春武在区域市场的深耕积累了丰富的市场运营和管理经验，尤其是在渠道建设和终端销售方面有着出色的表现。但与侯孝海相比，他面临着截然不同的挑战。当下，啤酒行业竞争格局愈发复杂，高端化进程仍在持续深化，白酒业务的整合也进入关键阶段。赵春武需要在延续侯孝海战略布局的基础上，进一步推动华润啤酒的高质量发展。

　　在啤酒业务上，如何继续提升高端产品的市场份额，巩固华润啤酒在高端市场的地位，是赵春武面临的首要任务。百威、嘉士伯等国际品牌在高端市场根基深厚，华润啤酒需要不断创新产品、优化品牌营销策略，以应对激烈的市场竞争。同时，在产能优化、成本控制等方面，也需要持续推进，以提升企业的运营效率和盈利能力。

　　在白酒业务方面，赵春武需要加快景芝酒业、金种子酒和金沙酒业的整合步伐，解决当前存在的销售困境和业绩亏损问题。这需要他深入了解白酒行业的特点和规律，调整营销策略，优化产品结构，加强渠道建设，实现白酒业务的协同发展，真正发挥“啤白双轮驱动”的协同效应。

　　此外，从行业发展趋势来看，消费升级和健康消费理念的兴起，对酒业提出了新的挑战和机遇。华润啤酒需要紧跟市场变化，加大在新产品研发、绿色生产、数字化营销等方面的投入，以适应不断变化的市场需求。